Stock Options Cisco

Guia de Política de Alta Tecnologia - Problema de Política Global e Assuntos Governamentais (GPGA) Excedente de opções de compra de ações. O International Accounting Standards Board (IASB) passou por um padrão contábil global que exigiria a despesa das opções de compra de ações nos empregados nas demonstrações de resultados. O US Financial Accounting Standards Board (FASB) reverteu a política dos EUA - em vigor desde 1994 - para exigir gastos em nome da harmonização das normas contábeis dos EUA e internacionais. A União Européia (UE) também está mudando sua política para exigir gastos para sincronizar padrões internacionais de contabilidade. Impacto do negócio Se o FASB e a UE prevalecerem e os planos amplos de opções de ações dos empregados devem ser tratados como uma despesa, esses planos serão ameaçados. O impacto financeiro pode ser medido em bilhões de dólares. Se for adotado, a Cisco terá que avaliar a acessibilidade do seu programa de opções de base ampla e amplo e o resultado provável seria um programa de opções amplamente reduzido. Isso eliminaria uma grande ferramenta de retenção e recrutamento e resultaria em uma grande mudança na cultura da empresa: perda de propriedade dos funcionários. Estado O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) emitiu um rascunho de exposição, que exige que as opções de ações dos empregados sejam tratadas como uma despesa contábil a partir de 2005, o rascunho foi aberto para comentários públicos até 30 de junho de 2004. Em 24 de junho em uma mesa redonda do FASB Em Palo Alto, CA, o diretor financeiro da Ciscos, Dennis Powell testemunhou que não concordamos com a proposta de custar as opções de compra de ações dos empregados. As opções de compra de ações já são contabilizadas, quando exercidas, à medida que o lucro por ação (EPS) é afetado. Você pode ler a carta completa do Ciscos para o FASB aqui. Todas as cartas de comentários do FASB, a grande maioria dos quais são muito contra a despesa. Powell falou novamente antes do FASB completo em setembro de 2004. Ele apresentou uma avaliação alternativa para as opções de compra de ações, se elas deveriam ser contabilizadas. Participaram também da apresentação Richard Grannis, Tesoureiro Qualcomm e Genentech CFO, Lou Lavigne. Em outubro de 2004, o FASB anunciou que sua proposta de regra relativa a opções de compra de ações de funcionários seria adiada em seis meses e entraria em vigor em 15 de junho de 2005. Em 16 de dezembro de 2004, o FASB emitiu seu extrato final sobre pagamentos com base em ações ou opções de compra de ações . No que diz respeito ao Congresso dos EUA, a Câmara dos Deputados aprovou um projeto de lei em julho de 2004, que só custaria as opções de ações de apenas os cinco principais funcionários de uma empresa (HR 3574). A Casa enviou uma forte mensagem de que as opções de ações de funcionários baseadas em ampla base são sobre empregos, competitividade e propriedade dos funcionários - não contabilística. O projeto de lei aprovou a Câmara plenária por uma votação 312-111 com o apoio muito forte de ambos os partidos políticos. No Senado, em outubro de 2004, 53 senadores bipartidários enviaram cartas ao presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Donaldson, pedindo um atraso nas opções de estoque de despesas até que os testes de campo possam ser realizados e um modelo de avaliação preciso possa ser alcançado. A SEC tem supervisão sobre o FASB. O projeto de lei do Senado para HR 3574 (S.1890) teve um total de 31 copatrocinadores bipartidários. O Congresso não incluiu a legislação sobre opções de ações em uma medida final de dotações omnibus que foi aprovada em novembro de 2004. Os esforços para trabalhar com o Congresso sobre a legislação sobre opções de ações continuarão em 2005. Na Europa, o International Accounting Standards Board (IASB) já recomendou que As opções de estoque serão contabilizadas. França, Itália. A Espanha ea Bélgica vetaram recentemente um compromisso do IASB sobre uma questão de derivativos - demonstrando inequivocamente que os padrões do IASB não são auto-executados que os Estados-Membros da União Européia podem e vão pesar para bloquear padrões que não gostam. A proposta da IASB sobre despesas está agora a ser analisada pela Comissão Europeia, que é dividida sobre esta questão, e os Comitês de Regulação Contábil dos Estados Membros da UE. As opções de posição da Cisco não devem ser contabilizadas: é uma contabilidade incorreta. A diluição potencial de cada participação dos investidores na propriedade da empresa é o custo real das opções de compra de ações dos empregados. O lucro por ação (EPS) já considera o impacto das opções de ações dos empregados. Informações precisas, consistentes e úteis sobre opções de ações de funcionários já devem ser divulgadas trimestralmente. Os acionistas devem ter aprovação sobre os planos de opções de ações, como fazem na Cisco. Para proteger os planos de base ampla, a Cisco apoia os esforços legislativos que exigiriam a despesa de opções de apenas os cinco melhores funcionários de todas as empresas. A Cisco felicita a Câmara dos Deputados por ter reconhecido a importância dos planos amplos de opções de estoque de empregados, especialmente no momento em que o crescimento do emprego e a competitividade dos EUA são de extrema importância. Mensagens principais Os planos de opções de ações de base ampla oferecem aos funcionários de todos os níveis a chance de possuir um pedaço do rock e aumentar a produtividade para a empresa. Os programas de opções mantêm as empresas competitivas no recrutamento e retenção - especialmente necessárias no tempo da competição global pelo talento de engenharia. À medida que outros países estão se formando muitos mais engenheiros e doutores de matemática e ciências do que os EUA - que levam a novas tecnologias e pesquisas inovadoras - as opções de compra de ações devem continuar sendo uma ferramenta chave para recrutamento e retenção para as empresas. As opções de estoque dos empregados alimentam a inovação e o espírito empreendedor. Mais países também reconhecem que a promessa de propriedade da empresa motiva todos os trabalhadores. China. Por exemplo, tem a utilização de opções de compra de ações no centro do seu plano de expansão econômica de cinco anos. As opções de compensação podem levar à eliminação ou redução de planos de opções de base ampla. Atualmente, não há uma maneira precisa, confiável e consistente de opções de valor - o método de avaliação atual (Black-Scholes) é para opções que podem ser negociadas livremente, enquanto que as opções de ações dos empregados são freqüentemente restritas - sujeitas a anos anteriores. A partir de janeiro de 2005Field: Data de validade Os ajustes pós-aquisição são baseados na Proporção de opção de troca de 0,2257851678 conforme determinado de acordo com os termos do Contrato de Incorporação e destinam-se a: (i) assegurar que o spread total do seu Lightwire assumido Opção (s) (isto é, a diferença entre o valor de mercado justo agregado e o preço de exercício agregado) não excede o spread total que existiu imediatamente antes da Aquisição e (ii) preservar, por ação, a proporção de exercício Preço ao valor justo de mercado que existia imediatamente antes da Aquisição. O número de ações da ação ordinária da Cisco sujeito à sua Opção Lightwire assumida foi determinado pela multiplicação da Taxa de Intercâmbio de Opção pelo número de ações restantes que estão sujeitas à Opção (s) Lightwire na Data de Fechamento e arredondando o produto resultante até O próximo número inteiro de ações ordinárias da Cisco. O preço de exercício por ação da (s) Opção (ões) Lightwire assumida (s) foi determinado dividindo o preço de exercício por ação da (s) Opção (s) Lightwire pela Proporção de Taxa de opção e arredondando o quociente resultante até o próximo cêntimo total. A menos que o contexto exija, quaisquer referências no Plano ou no (s) Contrato (s) de Opção para: (i) a 147 Empresa 148 ou a 147 Corporação148 significa Cisco, (ii) 147Stock, 148 147Common Stock148 ou 147Shares148 significa ações ordinárias da Cisco, (iii ) O Conselho de Diretores148 ou o 147Board148 significa o Conselho de Administração da Cisco e (iv) o 147Committee148 significa o Comitê de Remuneração e Gestão de Desenvolvimento do Conselho de Administração da Cisco. Todas as referências no (s) Contrato (s) de Opção e no Plano relacionados ao seu status como empregado ou consultor da Lightwire agora se referem ao seu status como um empregado ou consultor da Cisco ou de qualquer subsidiária da Cisco presente ou futura. A data de início da aquisição, o cronograma de aquisição e a data de vencimento da (s) Opção (s) Lightwire (s) assumida (s) permanecem como estabelecido no (s) Contrato (s) de Opção (a este respeito, observe que qualquer discussão de termos de opção (incluindo aceleração de aquisição) Qualquer carta de oferta de emprego (seja da Cisco, da Lightwire ou de qualquer outro empregador relacionado) é de natureza explicativa e não resultará na duplicação de benefícios (incluindo aquisição) em relação à Opção (s) Lightwire (s) assumida (s)), mas com o número de ações Para cada parcela de aquisição e o preço de exercício por ação ajustado para refletir o efeito da Aquisição. A aquisição de suas opções consideradas de Lightwire será suspensa durante todas as folhas de ausência de acordo com as políticas do Cisco146s e, os únicos métodos permitidos para exercer suas Opções (s) Lightwire assumidas são dinheiro, cheque, transferência bancária ou através de um exercício sem dinheiro Programa com um corretor designado pela Cisco. Todas as outras disposições que regem o exercício ou a rescisão de suas Opção (s) Lightwire assumidas permanecem iguais às estabelecidas no (s) Contrato (s) de Opção, e as disposições do (s) Contrato (s) de Opção regerão e controlarão seus direitos sob Este Contrato para comprar ações da ação ordinária da Cisco, exceto (i) nenhuma Opção Lightwire assumida pode ser efetivamente exercida148 (ou seja, uma Opção Lightwire assumida pode ser exercida para compartilhamentos de ações ordinárias da Cisco somente na medida em que seja adquirido Tempo de exercício de acordo com o cronograma de aquisição de direitos aplicável) e (ii) conforme expressamente modificado por este Contrato, o Contrato de Incorporação ou de outra forma em conexão com a Aquisição. Após a rescisão do seu emprego com a Cisco ou qualquer subsidiária presente ou futura da Cisco, você terá o período de exercícios de rescisão limitada aplicável especificado em seu (s) Contrato (s) de Opção para a (s) Opção (ões) Lightwire assumida (s) na medida em que estiver adquirido e em circulação no Hora de rescisão, após o qual as opções assumidas da Lightwire expirarão e NÃO serão exercíveis para ações ordinárias da Cisco. Para exercer sua Opção Lightwire assumida, você deve utilizar um dos corretores preferenciais Cisco146s, a Charles Schwab Corporation (número de telefone) ou Morgan Stanley Smith Barney (número de telefone é). Nada neste Contrato ou no (s) Contrato (s) de Opção interfere de qualquer forma com seu direito e direito do empregado, quais direitos são expressamente reservados, para rescindir seu emprego em qualquer momento por qualquer motivo. As opções futuras, se houver, que você possa receber da Cisco serão regidas pelos termos do plano de opções de ações da Cisco sob o qual tais opções são concedidas, e tais termos podem ser diferentes dos termos da (s) opção (s) elegíveis da Lightwire, incluindo, Mas não limitado a, o período de tempo em que você tem que exercer opções adquiridas após o término do emprego. Até que o Departamento de Administração de Estoques da Cisco146s receba sua compreensão e aceitação deste Contrato (o que pode ser realizado eletronicamente seguindo as instruções abaixo do título de Reconhecimento abaixo) sua conta da Cisco não será ativada e suas Opções (s) Lightwire assumidas não serão Ser exercitável. Se você tiver alguma dúvida sobre este Contrato ou a Opção (s) Lightwire (s) assumida (s), entre em contato com. CISCO SYSTEMS, INC. Por: Campo: Mark Chandler Signature s Mark Chandler Campo: Nome Completo reconhece que clicar no botão I Agree constitui aceitação e concordância de estar vinculado pelos termos deste Contrato, bem como compreensão e concordância de que todos os direitos E passivos com relação às opções consideradas da Lightwire listadas na tabela acima, são assumidas pela Cisco e são conforme estabelecido no (s) Contrato (s) de Opção para as Opções de Lightwire assumidas, o Plano e a Assunção da Opção de Estoque Acordo. Anexo A - Formulário S-8 Prospectus. Hoje, vamos analisar uma estratégia de substituição de ações da Cisco Systems. Ele permite que você reduza seu risco e lhe dê potencial de vantagem. As ações da Cisco Systems (CSCO) cairam mais de 11 depois de reportar os ganhos na semana passada. O estoque caiu de 18,78 para menos de 17 por ação. No último trimestre, a CSCO atendeu as expectativas de crescimento trimestral das receitas, superou as estimativas para o crescimento dos ganhos, mas emitiu uma previsão feia para o trimestre atual. O gigante da tecnologia registrou ganhos trimestrais de 0,48 por ação. Os ganhos GAAP cresceram 21 em relação ao ano passado e 0,01 por ação melhor do que o esperado. Os fortes resultados foram impulsionados por um aumento de 6,6 nas vendas. Uma receita de 11,59 bilhões estava em linha com estimativas de analistas de 11,58 bilhões. O sólido relatório de resultados foi compensado por uma fraca previsão de receita e ganhos futuros. A CSCO teve um trimestre tão importante. Não foi ótimo, mas não era nada que enviasse sinais de alerta também. Mas quando o CEO da CSCO, John Chambers, começou a falar sobre suas expectativas para o trimestre atual, os sinos de aviso começaram a tocar. Os investidores esperavam crescimento de receita de 7 no trimestre atual. Mas a Cisco alertou que o crescimento da receita provavelmente diminuirá para 2 a 5. E o EPS também teve um sucesso. Os analistas esperavam que eles ganhassem 49 centavos por ação este trimestre. Mas a CSCO espera que o EPS entre 44 centavos e 46 centavos por ação. O motivo do déficit é a incerteza econômica criada pela crise da dívida e a desaceleração do crescimento na Europa. Chambers disse que os clientes da CSCO estão a aguardar e ver atitude em relação às despesas de tecnologia até verem como as coisas se agitam na Europa. Obviamente, cortar receitas futuras e estimativas de ganhos vai arrastar qualquer estoque. E a CSCO não foi uma exceção. Qualquer um que comprou CSCO antes dos ganhos agora está sentado em algumas perdas consideráveis. Em vez de segurar o estoque para um rebote, considere usar opções para substituir seu estoque. Heres o que fazer agora Assumimos que você comprou 100 ações da CSCO a 19 antes dos ganhos. Você está sentado em uma perda de 12. A venda da CSCO e a compra da opção de compra da CSCO em 19 de outubro para 0,48 reduzirão seu risco e lhe darão potencial de vantagem se a CSCO voltar a rebater no final deste ano. Vamos dar uma olhada no preço recente de 16.69, você pode vender suas 100 ações da CSCO por 1.669 e ter uma perda de 231. Você também pagará 48 pela opção de compra. Esta estratégia limita suas perdas para 279 (231 no estoque e 48 para a opção de compra) ou 14. Mas, tendo em conta a previsível previsão de CSCO que acabou de ser emitida, as perdas de continuar a manter o estoque podem ultrapassar com facilidade 279. Lembre-se, suas perdas são limitadas Ao custo da opção de chamada, neste caso 48. Mas sua perda de continuar a manter CSCO será ainda maior se cair abaixo de 16.21. Na verdade, a CSCO poderia facilmente cair abaixo de 14 por ação se a Europa continuar a desmoronar. Mas a substituição do estoque por uma opção de compra faz mais do que limitar sua desvantagem. A opção de chamada oferece a capacidade de recuperar suas perdas e até lucrar se as ações da CSCOs se recuperarem no final deste ano. Para que o resgate seja bem-sucedido, precisamos recuperar o valor 279. Isso significa que você estará no mercado se a CSCO voltar a 21.79 até o período em que expira o período de outubro. E há uma boa chance de o CSCO se rebater no intervalo de 20, se sua terrível avaliação da Europa não se mostrar como esperava. Em essência, a substituição do estoque por uma opção de chamada limita seu risco à crise européia. E se a Europa obtiver as coisas descobertas nos próximos meses, você poderá recuperar suas perdas e até lucrar com a CSCO fazer uma forte recuperação.